兔子胆小，在森林里老受其他动物欺侮，它常常想：我要是长个豹子胆该多好呀！豹子胆大，却经常闯祸，大家都不敢和它接近，怪没意思的。它想：要是我换上兔子胆，也许大家会喜欢我的。一天，豹子把兔子找来商量换胆的事，两人一拍即合，就请神奇的猴医生为他们动了手术，互相换了胆。
兔子换上豹子胆之后，一时间觉得自己比泰山还高，比大象还大，跑起来飞快，威风凛凛，神气极了。一次，兔子走路时看见一只猎狗，狠狠地瞪了它一眼说：“谁敢挡我的道，我就把它给吃了。”猎狗听到兔子发出豹子的声音，吓了一跳，拔腿就跑。
兔子看到猎狗都被自己吓逃了，觉得自己本领真的比豹子还大，别提有多高兴呢！它又神气地走了很远，看到一只熟睡的狼喊道：“谁敢再挡我的道，我就把它扔到九宵云外。”狼听到豹子的声音，吓了一大跳，赶紧睁开眼睛一看，原来是一只发出豹子声音的兔子，哈哈大笑道：“人说守株待兔，这回我睡觉都有兔子送上门来给我吃。”说着，就猛地扑过去捉住兔子。
突然，林中冲出一只大豹子，把狼吓得赶紧扔下兔子，拔腿就逃。原来这正是和兔子换了胆的豹子，刚才遇到一只狐狸，被吓得跑了老远，无意中在这里救了遇到危险的兔子。
换了胆之后，兔子和豹子都觉得不适应。兔子说：“豹子大哥，我们还是把胆换回来吧，我现在知道光有勇气，没有力量是不够的！”
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