某项目投资来源中,项目资本金500万元,借入银行资金200万元,建设期借款利息100万元。在编制项目财务现金流量表时,建设期现金流出的投资应为()万元。
A 、100
B 、200
C 、500
D 、800
【正确答案：C】
1 息税前利润、500*8%=40
2 利息、200*5%=10
3 税前利润、40-10=30
4 自有资金利润率；
3、0/300=10%
1 息税前利润、500*3.2%=16
2 利息、200*5%=10
3 税前利润、16-10=6
4 自有资金利润率；
6、/300=2%.
结论：当借款利率小于全部资金息税前利润率的时候，（5%小于8%）适度负债对企业的自有资金的利润率有利。即借款多较好。
当借款利率大于全部资金息税前利润率的时候，（5%大于3.2%） 负债对企业的自有资金的利润率不利。即借款越多，自有资金的利润率越差。
两者相等时，等于帮债主白打工，徒劳无益。
不可以
一、项目名称某新建航空电子配件厂项目经济可行性报告
二、基础数据
1.生产规模
该项目建成后拟生产目前市场上所需的计算机配件，设计生产规模为年产100万件。
2.实施进度
该项目拟二年建成，第三年投产，当年生产负荷达到设计生产能力的70%，第四年达到90%，第五年达到100%。生产期按12年计算，计算期为14年。
3.建设投资估算
经估算，该项目建设投资总额为5700万元（不含建设期利息），其中：预计形成固定资产4910万元，无形资产490万元，其他资产300万元。
4.流动资金估算该项目的流动资金估算总额为1150万元。
5.投资使用计划与资金来源
建设投资分年使用计划按第一年投入2000万元，第二年投入3700万元；流动资金从投产第一年开始按生产负荷进行安排。
该项目的资本金为2110万元，其中用于建设投资1700万元，其余用于流动资金。建设投资缺口部分由中国建设银行贷款解决，年利率为5%；流动资金缺口部分由中国工商银行贷款解决，年利率为4%。
6.销售收入和销售税金及附加估算
根据市场分析，预计产品的市场售价（不含税）为140元/件。本产品采用价外计税，增值税税率为17%，城市维护建设税和教育费附加的税率分别为7%和3%。
7.产品总成本估算
4无形资产按10年摊销，其他资产按5年摊销；
5）修理费按折旧费的10%计取；
6）年其他费用为320万元；
7）项目在生产经营期间的应计利息全部计入财务费用。建设投资借款在生产经营期按全年计息；流动资金当年借款按全年计息。
8.利润测算
1）所得税税率按30%考虑；
2）盈余公积金按税后利润的10%计取。
9.评价参数设
基准收益率为12%；基准投资利润率和资本金净利润率分别为20%和30%；基准的静态投资回收期和动态投资回收期分别为10年和20年；中国建设银行对这类项目所要求的借款偿还期不能超过6年。
三、设计内容1对该项目进行财务评价
（1）编制基本财务报表
项目财务现金流量表、资本金财务现金流量表、及利润分配表等。
（2）计算财务评价指标，分别进行盈利能力和清偿能力分析
包括：财务净现值、内部收益率、静态和动态投资回收期；投资利润率、资本金净利润率；借款偿还期等指标。
2对项目进行风险分析
（1）盈亏平衡分析
通过计算产量、生产能力利用率、单位产品售价的盈亏平衡点进行分析。
（2）敏感性分析
分别就建设投资、经营成本和销售收入变动（假设变动范围为±10%，变动幅度为%）时对项目内部收益率的影响进行单因素敏感性分析。要求找出因素变动的临界值、绘制敏感性分析图等。
3.从财务评价的角度，全面分析判断该项目的可行性。
四、设计要求
1. 根据上述材料完成可行性报告；
2. 要求机打，格式规范工整，图表清晰；
3. 计算应有计算过程，计算结果保留小数点后两位有效数字；
4. 分析评价要有理有据，论证充分。
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