敏感性分析的一般步骤包括:①选择方案;②选择需要分析的不确定因素;③确定分析指标;④确定敏感性因素;⑤分析不确定因素对分析指标带来的变动情况。这些步骤正确的顺序应为( )。
A 、①②③④⑤
B 、③②⑤④①
C 、③④⑤①②
D 、②④③⑤①
【正确答案：B】
敏感性分析的步骤：确定敏感性分析指标；计算该技术方案的目标值；选取不确定因素；计算不确定因素变动时对分析指标的影响程度；找出敏感因素，进行分析和采取措施，以提高技术方案的抗风险的能力。
利润灵敏度指标的排列有如下的规律：单价的灵敏度指标总是最高；销售量的灵敏度指标不可能最低；单价的灵敏度指标与单位变动成本的灵敏度指标之差等于销售量的灵敏度指标；销售量的灵敏度指标与固定成本的灵敏度指标之差等于1。
投资的敏感性分析、投资的敏感性分析就是通过分析预测有关因素对净现值和内部收益率等主要经济评价指标的影响程度的一种敏感性分析方法。投资敏感性分析的主要目的是揭示有关因素变动对投资决策评价指标的影响程度，从而确定敏感因素，抓住主要矛盾。
进行投资敏感性分析，一般包括两个方面：
一是分别计算有关因素变动对净现值和内部收益率的影响程度；二是计算有关因素的变动极限。
因素变动对净现值和内部收益率影响程度的计算分析，可以采用总量法和差量法进行。因素变动极限的计算分析，可以采用各因素不利变动的临界限度分析法进行
敏感性分析的步骤如下：
1、确定敏感性分析指标
敏感性分析的对象是具体的技术方案及其反映的经济效益。因此，技术方案的某些经济效益评价指标，例如息税前利润、投资回收期、投资收益率、净现值、内部收益率等，都可以作为敏感性分析指标。
2、计算该技术方案的目标值
一般将在正常状态下的经济效益评价指标数值，作为目标值。
3、选取不确定因素
在进行敏感性分析时，并不需要对所有的不确定因素都考虑和计算，而应视方案的具体情况选取几个变化可能性较大，并对经效益目标值影响作用较大的因素。
例如：产品售价变动、产量规模变动、投资额变化等；或是建设期缩短，达产期延长等，这些都会对方案的经济效益大小产生影响。
4、计算不确定因素变动时对分析指标的影响程度
若进行单因素敏感性分析时，则要在固定其它因素的条件下，变动其中一个不确定因素；然后，再变动另一个因素（仍然保持其它因素不变），以此求出某个不确定因素本身对方案效益指标目标值的影响程度。
5、找出敏感因素，进行分析和采取措施，以提高技术方案的抗风险的能力。
敏感性分析一般按以下步骤进行。
(1)确定分析指标。
(2)选择需要分析的不确定性因素。
(3)分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况。
(4)确定敏感性因素。
1)敏感度系数(SAF)表示项目评价指标对不确定因素的敏感程度，计算公式为
式中
SAF——敏感度系数；
△F/F——不确定性因素F的变化率(%)；
△A/A——不确定性因素F发生△F变化时，评价指标A的相应变化率(%)。
SAF>0，表示评价指标与不确定性因素同方向变化；SAF<0，表示评价指标与不确定性因素反方向变化。
|SAF|越大，表明评价指标A对于不确定性因素F越敏感；反之，则不敏感。据此可以找出哪些因素是最关键的因素。
2)临界点是指技术方案允许不确定性因素向不利方向变化的极限值。临界点可用临界点百分比或者临界值分别表示某一变量的变化达到一定的百分比或者一定数值时，项目的效益指标将从可行转变为不可行。
(5)选择方案。
如果进行敏感性分析的目的是对不同的技术方案进行选择，一般应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的技术方案。
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