用磁铁矿炼铁，主要是利用CO的还原性，在高温下和四氧化三铁反应生成铁和二氧化碳，反应的化学方程式为：Fe3O4+4CO==(高温)==3Fe+4CO2。
磁铁矿，是指氧化物类矿物磁铁矿的矿石。属等轴晶系。晶体呈八面体、十二面体。晶面有条纹。多为粒块状集合体。铁黑色，或具暗蓝靛色。条痕黑，半金属光泽。不透明。无解理。断口不平坦。硬度5.5～6.5。密度5.16～5.18g/cm3。具强磁性。性脆。无臭，无味。常产于岩浆岩、变质岩中。各种含铁矿物按其矿物组成，主要可分为4大类：磁铁矿、赤铁矿、褐铁矿和菱铁矿。由于它们的化学成分、结晶构造以及生成的地质条件不同，因此各种铁矿石具有不同的外部形态和物理特性。
