质物未交付质押合同不生效。质押合同的生效与否以质押物转移登记或者实际交付为生效要件，质物没有交付的，质押合同尚未生效。以有价证券出质的、以基金份额或股权出质的、以知识产权中的财产权出质的、以应收账款出质的，质权自办理出质登记时设立。
《民法典》第四百二十九条
质权自出质人交付质押财产时设立。
第四百四十一条
以汇票、本票、支票、债券、存款单、仓单、提单出质的，质权自权利凭证交付质权人时设立；没有权利凭证的，质权自办理出质登记时设立。法律另有规定的，依照其规定。
第四百四十五条
以应收账款出质的，质权自办理出质登记时设立。应收账款出质后，不得转让，但是出质人与质权人协商同意的除外。出质人转让应收账款所得的价款，应当向质权人提前清偿债务或者提存。
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