不参与经营的股东对公司的亏损以出资额为限承担责任。因为《公司法》规定，股东履行出资的责任后，以出资额承担公司的债务。所以股东无论是否参与经营，都以出资额承担公司的亏损。
《公司法》第三条，公司是企业法人，有独立的法人财产，享有法人财产权。公司以其全部财产对公司的债务承担责任。有限责任公司的股东以其认缴的出资额为限对公司承担责任；股份有限公司的股东以其认购的股份为限对公司承担责任。
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