承销价差

承销价差是指证券发行者在公开发行中获得的每股销售收入与实际公开卖价之间的价差。

问：承销商与IPO的大股东订定承销价大打折扣， 是新股展现强势蜜月期的主因。也就是说大涨其实是反映兴柜价。可是如果跌破承销价或不涨时，那当时在兴柜买的人不就一上市(柜)就先亏了一大笔了？

答：当一档股票要上市或上柜前，必须要先在兴柜市场受辅导上市柜，兴柜市场都受证管会管理，较安全。交易市场上市的股票流通最快，大股东持股也可以随时调节上柜股票次之，流通较慢，大股东持股较受限，不可随意买卖兴柜股票，就是已经通过证管会核准，准备可以上市柜挂牌买卖。因此在送审理期间，先上兴柜买卖，但是流通量较小而且是议价市场在兴柜挂牌的股票，筹码都还在大股东手里，所以流通量更小。未来基本面好配股好的股票，股价就会反映在股价上在兴柜市场做交易，像王品和微民微测等就是等到确定要上兴柜市场时，就必须发行公开说明书，跟订立上市上柜的价格，由辅导券商跟IPO定挂牌价格，在依股本一定的比例，公开抽签，以达到分散股权，流通的规定这个定价就是公开承销抽签价格，当然跟在兴柜交易价有落差，所以等到正式挂牌日，就以挂牌日起前5天内没有涨跌幅限限制，因此有可能一天就反映到兴柜价格，也可能隔天就比承销价格还低，所以新上市柜的5天内是不设涨跌幅，让它自然调整股价。因此，在兴柜买卖股票，流通性不好、筹码少、信息也不透明，风险是比较高没有错。